Анализ платежеспособности на примере гостиницы «Барнаул»

Анализ платежеспособности на примере гостиницы «Барнаул»

Гостиница «Барнаул» – крупнейший отель столицы Алтайского края, расположенный в центре деловой, административной, развлекательной части Барнаула, где для Вас приготовлены комфортные номера. Центральная городская транспортная развязка рядом с гостиницей позволяет без пересадок добраться до любой точки города. В здании гостиницы находится самый крупный ресторан Алтайского края – это заведение с особенными традициями; здесь проводятся завтраки по системе «шведский стол». Вечером в ресторане можно провести деловую встречу, послушать живую музыку. Представленный ниже анализ финансового состояния гостиницы «Барнаул».

Таблица 1

Структура имущества и источники его формирования

Активы на 31 декабря 2018 г. характеризуются соотношением: 70,2% внеоборотных активов и 29,8% текущих. Активы организации за рассматриваемый период (с 31 декабря 2016 г. по 31 декабря 2018 г.) увеличились на 2 740 тыс. руб. (на 6,9%). Отмечая рост активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился еще в большей степени – на 9,4%. Опережающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов является положительным показателем.

Рост величины активов организации связан с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля изменения статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

• дебиторская задолженность – 2 612 тыс. руб. (43%)
• основные средства – 2 390 тыс. руб. (39,3%)
• краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) – 670 тыс. руб. (11%)
• денежные средства и денежные эквиваленты – 407 тыс. руб. (6,7%)

Одновременно, в пассиве баланса прирост наблюдается по строкам:

• нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) – 2 875 тыс. руб. (94,7%)
• краткосрочные заемные средства – 162 тыс. руб. (5,3%)

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить "запасы" в активе и "кредиторская задолженность" в пассиве (-3 120 тыс. руб. и -283 тыс. руб. соответственно).

По состоянию на 31.12.2018 собственный капитал организации равнялся 33 253,0 тыс. руб. За весь анализируемый период прирост собственного капитала составил 2 861,0 тыс. руб. Собственный капитал организации на последний день анализируемого периода равнялся -766 938,0 тыс. руб. В течение анализируемого периода имело место значительное снижение собственного капитала – на 163 561,0 тыс. руб.

Расчет коэффициентов ликвидности. В практике финансового анализа существует три основные показателя ликвидности.

Коэффициент текущей (общей) ликвидности (коэффициент покрытия; англ. current ratio, CR)

Формула: Ктл = ОА / КО                                                                    (1)

где:   Ктл – коэффициент текущей ликвидности;

ОА – оборотные активы;

КО – краткосрочные обязательства.

Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия.

Нормальным считается значение коэффициента 2 и более (это значение наиболее часто используется в российских нормативных актах; в мировой практике считается нормальным от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли). Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Коэффициент быстрой ликвидности (иногда называют промежуточной или срочной ликвидности; англ. quick ratio, QR) — финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не учитываются материально-производственные запасы так как при их вынужденной реализации убытки будут максимальными среди всех оборотных средств. Формула быстрой ликвидности:

Кбл = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства) / Текущие обязательства

Коэффициент отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции.

 Нормальным считается значение коэффициента не менее 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и близкие к ним по сути средства:

Кал = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства

В отличие от двух приведенных выше, данный коэффициент не нашел широкого распространения на западе. Согласно российским нормативным актам нормальным считается значение коэффициента не менее 0,2.

Таблица 2

Расчет коэффициентов платежеспособности используя показатели ликвидности

Вывод. По состоянию на 31.12.2018 при норме 2 коэффициент текущей (общей) ликвидности имеет значение 1,35. Более того следует отметить отрицательную динамику показателя – в течение анализируемого периода (31.12.16–31.12.18) коэффициент текущей ликвидности снизился на -0,75.

Значение коэффициента быстрой (промежуточной) ликвидности также не соответствует норме – 0,84 при норме 1. Это означает, что у АО "ГОСТИНИЦА БАРНАУЛ" недостаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства, чтобы погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности в основном не укладывался в установленный норматив практически в течение всего рассматриваемого периода.

При норме 0,2 значение коэффициента абсолютной ликвидности составило 0,84. При этом следует отметить, что в течение анализируемого периода (с 31 декабря 2016 г. по 31 декабря 2018 г.) коэффициент снизился на 0,84.

Поскольку один из первых двух коэффициентов (коэффициент текущей ликвидности) за анализируемый период (с 31 декабря 2016 г. по 31 декабря 2018 г.) оказался меньше нормы, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде тенденции изменения текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,88) указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность.

С критической стороны финансовое положение и результаты деятельности организации характеризуют следующие показатели:

• коэффициент текущей (общей) ликвидности существенно ниже нормального значения;
• коэффициент абсолютной ликвидности существенно ниже нормального значения;
• критическое финансовое положение по величине собственных оборотных средств.

Поскольку оба коэффициента на  период с 31 декабря 2016 г. по 31 декабря 2018 г.оказались меньше нормативно установленного значения, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде динамики первых двух коэффициентов. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,47) указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность.

Существует несколько способов возврата к нормальному уровню платежеспособности у организации. К ним относится продажа имущества предприятия, закрытие низкорентабельных производств, а также низкорентабельных инвестиционных проектов. Во время восстановления платежеспособности необходимо снизить расходы предприятия (бизнеса): уменьшить штат сотрудников, дополнительные расходы, снизить уровень дебиторской задолженности. Помимо этого предприятие может взять кредиты в банке или выпустить облигации для привлечения свободных денежных средств. Это рискованный метод, который увеличивает финансовый риск банкротства предприятия.

Платежеспособность предприятия можно повысить следующими способами:

• повысить качество продукции,
• увеличить размеры займов и кредитов;
• увеличить кредиторскую задолженность поставщикам;
• увеличить задолженность перед персоналом;
• мобилизовать источники, которые ослабляют финансовую напряженность, разработав различные формы санации (санирования) предприятия и др.

Приложение 1