Создание и использование моделей изучаемых явлений
Результаты расчета стоимости бизнеса АО «Россельхозбанк» методом чистых активов, тыс. руб.
|
Наименование статьи |
Сумма, тыс. руб. |
|
АКТИВЫ |
|
|
Касса и средства в ЦБ РФ за вычетом обязательных резервов |
58 990 474 |
|
Нематериальные активы |
89 118 578,5 |
|
Средства в кредитных организациях |
14203009 |
|
Чистая ссудная и приравненная к ней задолженность |
1679882214 |
|
Чистые вложения в инвестиционные ценные бумаги, удерживаемые до погашения |
32349379 |
|
Чистые вложения в ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи |
145293921 |
|
Основные средства, материальные запасы |
17979292 |
|
Прочие активы |
22388616 |
|
Всего активов |
2060205484 |
|
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|
|
Кредиты, депозиты и прочие средства Центрального банка РФ |
203124316 |
|
Средства кредитных организаций |
202739640 |
|
Средства клиентов |
1217539923 |
|
Выпущенные долговые обязательства |
191339725 |
|
Обязательства по уплате процентов |
980553 |
|
Прочие обязательства |
32959010 |
|
Всего обязательств |
1848683167 |
|
Чистые активы (активы за вычетом обязательств) |
211 522 317 |
Расчет рыночной стоимости бизнеса АО «Россельхозбанк» по доходному подходу, тыс. руб.
|
Показатель |
Прогнозный период |
Постпрогнозный период |
||
|
2015 г. |
2016 г. |
2017 г. |
2018 г. |
|
|
Текущая стоимость денежных потоков |
1852463 |
27141654 |
5557225 |
|
|
Сумма текущих стоимостей денежных потоков |
51 223 517 |
|
||
|
Доходы в конце последнего прогнозного периода |
По ставке капитализации |
6,08 % 177272606,7 |
||
|
Текущая стоимость доходов |
96 004 896 |
|||
|
Рыночная стоимость собственного капитала |
147 228 413 |
|||
|
Недостаток чистого оборотного капитала |
14 488 914 |
|||
|
Рыночная стоимость банка |
132 739 498 |
|||
Для оценки в рамках доходного подхода был выбран метод дисконтирования денежных потоков. В рамках данного метода при оценке стоимости банков следует обратить внимание на следующие моменты: прогноз доходов и расходов для банка; прогнозный период; ставка дисконтирования; учет неденежных факторов и других элементов, воздействующих на денежный поток. В основе метода дисконтирования денежных потоков лежит предположение о том, что сегодняшняя стоимость организации, в данном случае АО «Россельхозбанк», определяется будущими денежными доходами, продисконтированными на дату оценки.
Таким образом, рыночная стоимость АО «Россельхозбанк», рассчитанная по доходному подходу, составила 132 739 498 тыс. руб.
