ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНТИКРИЗИСНОГО ФИНАНСОВОГО УПРАВЛЕНИЯ ПРИ УГРОЗЕ БАНКРОТСТВА КОМПАНИИ
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНТИКРИЗИСНОГО ФИНАНСОВОГО УПРАВЛЕНИЯ ПРИ УГРОЗЕ БАНКРОТСТВА КОМПАНИИ
Буланова Виктория, студентка группа ЭК(…../ГВ20
Российский университет кооперации, г. Мытищи, Московская обл.
E-mail: st100051@ruc.su телефон: 8
Крятова Людмила Александровна, к.э.н., профессор кафедры экономической безопасности, финансов и бухгалтерского учета
Российский университет кооперации, г. Мытищи, Московская обл.
E-mail: lkryatova@ruc.su
ORCID: orcid.org/
Аннотация. В этой статье изучены теоретические и методологические аспекты антикризисного финансового управления при угрозе банкротства компании в современных условиях. Кроме того, разработаны мероприятия управления финансовыми рисками.
Ключевые слова: двухфакторная математическая модель Эдварда Альтмана, финансовая устойчивость, финансовые риски.
Введение
Экономический кризис 2022 года привёл к негативным социально-экономическим последствиям. В условиях нестабильного развития всех отраслей экономики России, в частности оптовой торговли фармацевтической продукцией, необходимо внедрить новые методы управления финансовыми рисками и актуализировать старые методы. Кроме того, необходимо внедрить новые методы оценки вероятности наступления банкротства и актуализировать старые методы. Самым популярным и эффективным методом оценки вероятности наступления банкротства является двухфакторная математическая модель Эдварда Альтмана. Проанализировав последние исследования, по обеспечению стабильного состояния и выводу предприятия из кризиса, выделили основные подходы к предотвращению и преодолению банкротства на предприятиях. Для эффективного управления в работе были предложены меры, позволяющие четко оценивать угрозу и реагировать управленческому персоналу.
Исследованы причины и факторы, сопровождающие возникновение кризисного состояния на предприятии. Проанализирована деятельность российского предприятия в условиях кризиса и создан комплекс мер по улучшению управления кризисными явлениями для финансовой безопасности компании. К сожалению, сегодня наблюдается негативная тенденция в развитии оптовой торговли фармацевтической продукцией. Большинство предприятий находится на грани ликвидации или же в кризисном состоянии. С появлением на рынке качественных продуктов, новейших технологий производства российские предприятия не могут обеспечить себя новым оборудованием для большего объема продукции и возможности конкурировать на уровне других международных предприятий. Для того чтобы выявить и предотвратить возникновение рисков банкротства нужно исследовать финансовое состояние предприятия с помощью экономических методов и моделей определения кризисных явлений.
Данное исследование является актуальным, так как фармацевтические предприятия нуждаются в стабильном развитии во время экономического кризиса, посредством создания антикризисного управления обеспечит финансовую устойчивость предприятия. Данный вопрос исследовали зарубежные и отечественные ученые, внесшие большой вклад в методологические основы исследования факторов, кризисных явлений, что обеспечило в дальнейшем комплексную разработку мероприятий для улучшения финансового состояния предприятий. Анализ научной мысли в дальнейшем дает возможность исследовать финансовое состояние предприятия с разных сторон и создавать комплекс мер во избежание ликвидации компании. Результаты исследования нестабильность экономической ситуации в России негативно влияет на развитие предпринимательской деятельности.
Количество случаев наступления кризисного состояния на предприятиях с каждым годом растет, что свидетельствует о неумении преодолеть данный кризис. Ухудшение хозяйственной деятельности и возникновение риска банкротства вызвано нестабильностью валютных курсов и цен, невозможность прогнозировать основные показатели деятельности. Именно поэтому вопрос антикризисного управления становится актуальным для дальнейшего исследования.
В условиях нестабильной внешней среды функционирование хозяйствующих субъектов характеризуется сложными условиями ведения бизнеса, усилением конкуренции между предприятиями, что приводит к ухудшению их финансового состояния и последующему банкротству. Поэтому одной из главных проблем предприятий является укрепление их финансовой устойчивости.
Основной текст
Финансовая устойчивость предприятия в процессе хозяйственной деятельности определяется размером и структурой его капитала. Стабильное состояние финансов формируется в процессе хозяйственной деятельности предприятия [1. С.73].
Определение его на определенную дату помогает ответить на вопрос о том, насколько правильно предприятие распоряжалось финансовыми ресурсами в период, предшествующий этой дате, как оно использовало имущество, какова структура имущества, насколько оно рационально сочеталось. Если компания финансово стабильна, она способна "выдержать" неожиданные изменения рыночных условий и не оказаться в итоге банкротом [2. С.72].
Более того, чем выше его устойчивость, тем больше преимуществ перед другими предприятиями того же сектора экономики в получении кредитов и привлечении инвестиций. Финансовая устойчивость - это динамичная, комплексная и многогранная концепция, которая требует сбалансированного подхода к определению сфер ее обеспечения. Обеспечение финансовой устойчивости предприятия следует понимать, как разработку комплекса мер и формирование финансово-экономических механизмов их реализации [7. С.73].
Финансовая устойчивость формируется в процессе операционной, финансовой и инвестиционной деятельности предприятия, является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия, а, следовательно, является основной составляющей общей экономической устойчивости предприятия. Меры, направленные на повышение финансовой устойчивости предприятия, включают управление доходами и расходами как составляющими управления прибылью сельскохозяйственных предприятий [6. С.78].
Процесс формирования оптимального капитала предприятия должен основываться на цели использования структуры капитала. Структура капитала - это соотношение собственных и заемных финансовых ресурсов предприятия, которое в полной мере обеспечивает достижение выбранного коэффициента его оптимизации [3. С.83].
Повышение финансовой стабильности возможно благодаря политике управления оптимизацией капитала, основным компонентом которой является компромисс между степенью риска и оборачиваемостью капитала. При осуществлении своей обычной деятельности компания не должна использовать 100% возможностей заимствования. Необходимо зарезервировать "способность к заимствованию" таким образом, чтобы существовала вероятность при необходимости воспользоваться кредитом без преобразования дифференциала финансового рычага в отрицательное значение [5. С.10].
Американские эксперты советуют не превышать 40% заемного капитала 119 в структуре общего капитала, при этом кредитное плечо должно составлять 0,60. Основные принципы процесса оптимизации структуры капитала предприятия.
1. Учет прогнозов экономической активности хозяйствующего субъекта. Формирование капитала должно быть связано с требованиями хозяйственной деятельности не только на начальном этапе создания предприятия, но и в ближайшем будущем. Этого можно достичь, произведя необходимые расчеты, связанные с прогнозами развития компании.
2. Формирование соответствия привлеченного капитала объемам текущих и внеоборотных активов предприятия. При создании нового предприятия общая потребность в капитале включает в себя:
- капитал, который связан с первоначальными затратами (эти затраты необходимы для разработки бизнес-плана; они составляют небольшую часть и обычно являются разовыми);
- стартовый капитал, целью которого является непосредственное формирование активов предприятия.
3. Создание оптимальной структуры капитала с точки зрения его эффективного использования. Реализация планов по достижению положительного конечного результата предприятия зависит от структуры капитала с точки зрения его аффилированности. Структура капитала - это соотношение собственных и заемных финансовых ресурсов, которые фирма потребляет в ходе своей экономической деятельности. Финансовая устойчивость компании характеризует результат текущего, инвестиционного и финансового развития, содержит необходимую информацию для инвесторов, а также отражает способность компании погашать свои долги и обязательства. Меры, направленные на повышение финансовой устойчивости предприятия, включают управление доходами и расходами в качестве компонентов управления прибылью предприятия. Одним из важных направлений роста прибыли является снижение себестоимости продукции, что является необходимым условием стабилизации цен и экономического роста сельскохозяйственных предприятий.
Для управления финансовыми рисками большинство юридических лиц проводят мероприятия, которые подробно описаны ниже [9. С.118-119].
1. Риск уменьшения финансовой устойчивости является одним из видов финансовых рисков предприятия [8. С.3]. Для снижения данного вида финансового риска большинство опытных организаций регулярно проводят анализ финансовой устойчивости с помощью расчёта относительных коэффициентов финансовой устойчивости. Следят за тем, чтобы вышеуказанные относительные коэффициенты финансовой устойчивости соответствовали рекомендуемым значениям. Кроме того, предприятия должны проводить анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости организации.
2. Постепенно увеличивают кредиторскую задолженность и уменьшают дебиторскую задолженность. Данная модель управления финансовыми рисками представлена в формуле 1.
|
|
11 |
где а – финансовые риски предприятия при управлении дебиторской и кредиторской задолженностью;
∆КЗ – изменение кредиторской задолженности;
∆ДЗ – изменение дебиторской задолженности.
Согласно формуле 1 можно сделать вывод о том, что увеличение количества неплатежеспособных дебиторов приводит к повышению финансовых рисков предприятия [10. C.1].
Превышение кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью является позитивным признаком финансовой устойчивости. Превышение дебиторской задолженности над кредиторской задолженностью привело бы к отвлечению средств из хозяйственного оборота и в дальнейшем к необходимости привлечения дорогостоящих кредитов для поддержки текущей производственно-хозяйственной деятельности организации. Постепенное увеличение кредиторской задолженности выгодно для предприятия. Не стоит увеличивать кредиторскую задолженность слишком быстро, потому что это может привести к недоверию со стороны контрагентов. Поставщики могут отказаться от сотрудничества с предприятием, которое слишком быстро увеличивает кредиторскую задолженность. Постепенное уменьшение дебиторской задолженности выгодно для предприятия. Не стоит уменьшать дебиторскую задолженность слишком быстро, потому что это может привести к недоверию со стороны контрагентов. Поставщики могут отказаться от сотрудничества с предприятием, которое слишком быстро уменьшает дебиторскую задолженность.
3. Снижают краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы. Структура капитала с преобладанием доли заемных средств определяет невозможность поддерживать финансовую устойчивость. Потому что большая доля кредитов повышает риск утраты финансовой устойчивости.
4. Обеспечивают рост собственных оборотных средств. Потому что большая доля собственных оборотных средств снижает риск утраты финансовой устойчивости.
5. Повышают количество клиентов. Увеличение количество клиентов приводит к росту выручки. Рост выручки при неизменных расходах организации приводит к повышению прибыли. С помощью прибыли можно сократить долю заёмного капитала в общей структуре капитала организации. Уменьшение использования заёмного капитала при неизменном собственном капитале приведёт к снижению финансовых рисков предприятия. Во многих обществах с ограниченной ответственностью нет сотрудников, которые занимаются рекламой и привлечением клиентов. Учитывая, что данные организации являются малоизвестными, можно сделать вывод о том, что для управления финансовыми рисками в современных условиях нужен специалист в области рекламы. Чтобы мотивировать этого сотрудника его зарплата должна быть сдельной, то есть зависит от количества клиентов, которых ему удалось привлечь.
6. Одним из вариантов управления финансовыми рисками в современных условиях является диверсификация бизнеса. Например, транспортные организации должны осуществлять грузоперевозки не только при помощи автомобильного транспорта, но и с задействованием водного, железнодорожного транспорта и даже авиатранспорта. Вначале это потребует значительных вложений, но со временем благодаря увеличению количества клиентов эта идея себя окупит, приведёт к повышению прибыли предприятия. А увеличение прибыли компании можно использовать для снижения доли заёмного капитала в структуре капитала. Снижение доли заёмного капитала в структуре капитала приведёт к уменьшению финансовых рисков предприятия.
7. Проводят мероприятия по повышению рентабельности коммерческих организаций. Это способствует улучшению их финансового состояния. В свою очередь, нерентабельная деятельность коммерческих организаций выступает источником повышенных финансовых рисков. Для снижения данного вида финансового риска большинство опытных организаций регулярно проводят анализ рентабельности (примерно раз в год) с помощью расчёта различных коэффициентов рентабельности.
8. Для управления риском снижения платежеспособности предприятия регулярно (примерно раз в год) организации анализируют абсолютные показатели ликвидности. Поэтому менеджерам предприятий нужно следить за тем, чтобы абсолютные и относительные показатели ликвидности соответствовали рекомендуемым значениям.
9. Ускоряют оборачиваемость запасов.
10. Страхуют имущество.
11. Отказываются от кредитов. Есть риск невозврата кредита. Из-за него заёмщики могут в будущем лишиться имущества или они будут платить пени, штрафы. Юридическим лицам нужно жить по средствам. Однако юридические лица могут получить прибыль от использования заёмных средств в отличие от физических лиц. Например:
1) они могут взять кредит;
2) вложить его в производство, закупить сырье и материалы;
3) произвести товары, продать их;
4) получить прибыль от продажи товаров;
5) часть этой прибыли направить на погашение кредита.
12. Вкладываются в менее рискованные финансовые активы.
Заключение
Для управления финансовыми рисками большинство юридических лиц проводят анализ финансовой устойчивости; постепенно увеличивают кредиторскую задолженность и уменьшают дебиторскую задолженность; снижают краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы; обеспечивают рост собственных оборотных средств; повышают количество клиентов; проводят мероприятия по повышению рентабельности; анализируют показатели ликвидности; ускоряют оборачиваемость запасов. страхуют имущество; вкладываются в менее рискованные финансовые активы.
Список литературы
1. Афоничкин, А. И. Финансовый менеджмент в 2 ч. Часть 2. Финансовая политика предприятия: учебник и практикум для вузов / А. И. Афоничкин, Л. И. Журова, Д. Г. Михаленко; под редакцией А. И. Афоничкина. — 2-е изд., перераб. и доп. — Москва : Издательство Юрайт, 2023. — 297 с.
2. Ахметов, Р. Г. Экономика предприятий агропромышленного комплекса: учебник для вузов / Р. Г. Ахметов [и др.]; под общей редакцией Р. Г. Ахметова. — М.: Издательство Юрайт, 2023. — 431 с.
3. Берзон, Н. И. Корпоративные финансы : учеб. пособие / под общей редакцией Н. И. Берзона. — М.: Издательство Юрайт, 2020. — 212 с.
4. Биткина, И. К. Финансы организаций. Практикум : учеб. пособие / И. К. Биткина. — 2-е изд., испр. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2020. — 123 с.
5. Бобылева, А. З. Антикризисное управление: механизмы государства, технологии бизнеса в 2 ч. Часть 1 : учебник и практикум для вузов / А. З. Бобылева [и др.] ; под общей редакцией А. З. Бобылевой. — 2-е изд., перераб. и доп. — Москва : Издательство Юрайт, 2023. — 284 с.
6. Борисова, О. В. Корпоративные финансы : учебник и практикум для академического бакалавриата / О. В. Борисова, Н. И. Малых, Ю. И. Грищенко, Л. В. Овешникова. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 651 с.
7. Голубкова, И. С. Понятие и признаки банкротства и пути его предотвращения //Научный Лидер. – 2023. – С. 66.
8. Додонова, Е.В. Особенности управления финансовыми рисками, а также механизмы их нейтрализации / Е. В. Додонова, О. П. Зайцева // Актуальные вопросы современной экономики. – 2022. – № 11. – С. 442-449. – EDN JMBMFK. Издательство Юрайт, 2023. — 435 с.
9. Жукова Т. А., Басанець І. В., Плікус І. Й. Антикризове управління в забезпеченні фінансової безпеки бізнесу. – 2021.
10. Nikola S. О. Evaluation and ways to increase financial stability of the enterprise //Problems and trends in the development of accounting and audit. Editorial board Oleg Kratt, Nina Ovsiuk [and other], Kyiv, 2021, National Aviation University. K.: NAU, 2021. 133 p. The materials of the scientific-practical online conference contain a summary of the reports of research works of higher education seekers and young scientists in the field of. – 2021. – С. 118.